3 points incontournables pour bien s'orienter sur les matières premières
Voici 2 propositions ou affirmations qui reviennent inlassablement à propos des matières premières :
- Pour suivre l'évolution des matières premières, il faut se référer à l'indice CRB.
- Les matières premières sont inversement corrélées à la devise américaine.
Qu'en est-il réellement ?
La dernière révision en date de l'indice CRB a sur-pondéré le pétrole. Les habitués de nos analyses le savent parfaitement, il est préférable dès lors de se référer au CRB-CCI qui est resté stable dans ses pondérations. Sur les 25 dernières années, la différence est saisissante et peut impacter grandement les prises de décisions et sa propre vision de la conjoncture.
La corrélation inverse avec le Dollar Index (c'est à dire le dollar US coté contre un panier de 6 monnaies internationales dont l'euro) est réellement patente seulement depuis 2002 mais des divergences assez longues, de l'ordre d'une année, peuvent se produire. Une décorrélation est d'ailleurs en cours actuellement depuis le mois d'octobre.
Enfin, lorsqu'on est un investisseur européen, donc en euro, être confronté à une multitude d'analyses en dollar, monnaie de cotation des matières premières, peut être perturbant. Le profil de l'évolution des cours en est également grandement bouleversé (ci-dessous CCI et CRB en euro)
